コンテンツ
- ロイヤリティ支払いの減少は正常です
- なぜロイヤリティの支払いが減少するのですか？
- ロイヤルティの減少を期待
- ロイヤリティを変更するその他の変数
- 枯渇と閉鎖
- 井戸の有用な生活
- 石油およびガス産業の赤い女王
- 新しい井戸を絞る？
- 未来の技術からの新しいガス？
このグラフは、生産の最初の6年間に、仮想ガス井の月間ロイヤリティ率と天然ガス生産率がどのように低下するかを示しています。 1日あたり200万立方フィートの初期生産率、4ドル/ mcfの天然ガス価格、12.5％のロイヤルティ率を使用して建設されました。左の軸は毎月のロイヤリティチェックの量を示し、横軸は生産月を示します。右軸は、1日あたり数百万立方フィートの生産率を示しています。井戸は、急速な生産率と高いロイヤルティチェックで始まります。これらは最初の年に急速に減少し、最初の年の終わりまでに約70％減少しました。生産率は連続する年ごとに低下し、6年の期間の終わりには、生産量は1日あたり10万立方フィートをわずかに下回り、ロイヤルティチェックは約1750ドルまで下がります。これはほぼ94％の低下です！最終的に、井戸は非常に少ないガスを生成するため、操業するのは不経済であり、放棄されます。この曲線は架空の例であり、井戸は良くも悪くもなります。天然ガスの価格が再び$ 2 / mcfに下がったらどうなるか想像してみてください。衰退率は井戸ごとに異なり、生産率も同様です。あなたの井戸はこの例よりも良いか悪いかもしれません。
天然ガスの坑口価格は、時間の経過とともに急速に変化する可能性があります。過去数年間で、月額平均価格は11ドル、最低3ドルでした。エネルギー情報局からのデータ。
ロイヤリティ支払いの減少は正常です
Marcellus、Barnett、Haynesville、Fayetteville、Bakken、Utica、Eagle Fordなどの天然ガスシェールプレイの1つでリースを締結した多くの不動産所有者は、現在、毎月または四半期ごとのロイヤリティ支払いを受けています。これらの人々の多くは、最初のロイヤリティチェックのサイズに驚きましたが、その後のチェックのサイズが急速に低下するのを見てショックを受けました。
彼らの井戸には何の問題もありませんでした。急激な低下は正常です。
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なぜロイヤリティの支払いが減少するのですか？
ほぼすべての連続生産シェールガスから生産される天然ガスの量が時間とともに着実に減少するため、ロイヤリティの支払いが減少します。新しい井戸が掘削されるとき、それは豊富なガスで、時には圧力の下で岩盤を貫通します。これらの新しい坑井は非常に高い速度で降伏する可能性がありますが、時間の経過とともに-坑井からガスが逃げるにつれて-地層内の圧力が低下します。結果は、収率が低い井戸です。このページの上部にあるグラフは、最初の6年間の生産における仮想井戸の生産およびロイヤルティ率の低下を示しています。
最初の1年間は減少が非常に急速で、その後はゆっくりですが連続的に減少することに注目してください。このグラフに示されている井戸の初期収量は1日あたり約200万立方フィートでしたが、12か月後、収量はほぼ70％低下し、1日あたり約65万立方フィートになりました。
その結果、所有者と井戸を掘削した会社の収入が大幅に減少しました！
ロイヤルティの減少を期待
この深刻な生産の低下は、頁岩で掘削された非在来型の天然ガス井でよく見られます。あなたが新しい井戸を持っているか、最近あなたの財産をリースした場合、それはあなたの長期的なロイヤルティの期待に非常に保守的であることが良い考えかもしれません。
その井戸からの収入は、最初は急速に減少し、最終的にはゼロになります。
一部の井戸は、この例と同じ急激な減少を示していません。他の井戸はより急速に減少します。上記の減少曲線からの情報は、このページの表1にまとめられています。
ミステリーで掘削装置。掘削が完了すると、一部のオペレーターは、井戸からの天然ガスの流れを止めて、パイプラインのコミットメントへのガスの供給をより適切に管理し、井戸からの天然ガスの総収量を潜在的に増やしています。画像©iStockphoto、dgeffs。
ロイヤリティを変更するその他の変数
他の変数は、井戸に支払われるロイヤリティの量に変化を引き起こす可能性があります。天然ガスの価格は、過去数年間で急激な変動を示しており、月額平均の高い11.00ドルから2ドルに近い低価格へと変化しています（このページのグラフを参照）。ガス価格の変更は、ロイヤルティの支払いを大幅に変更します。
米国は現在、シェールからガスを抽出する新しい技術の結果として、天然ガスの大量供給を受けています。この豊富な天然ガスは価格を低く抑え、数十億ドルを投資して液化天然ガス輸出施設を建設する企業もあり、これにより価格の高いアジアおよびヨーロッパ市場に米国の天然ガスを出荷できるようになります。
ますます多くの井戸が掘削されるにつれて、天然ガス価格の下方圧力を取り除くことができる唯一のことは、天然ガスの使用または輸出の大幅な増加です。これが起こる可能性があります。連邦政府は多くの天然ガス輸出ターミナルを承認しています。天然ガスは現在、車両の石油由来燃料よりもコスト面で有利です。電力会社は、発電所を石油と石炭から天然ガスに変換し始めています。天然ガスのこれらの新しい用途は発生していますが、急速には広まりません。
枯渇と閉鎖
最終的には、井戸の歩留まりが大幅に低下するため、ガスからの収入は井戸の維持に必要な費用よりも少なくなります。その時点で、井戸は閉じられます。枯渇した井戸は密閉されている場合もあれば、まだ流れている少量のガスを使用できる所有者に引き渡される場合もあります。
井戸の有用な生活
米国のほとんどの地域で、シェールから天然ガスを生産するために、10年以内に水平掘削と水圧破砕が使用されてきました。ただし、一般的な井戸の生産寿命について、いくつかの一般的な説明を行うことができます。上記のように、これらの井戸は掘削直後に急速に降伏し、最初の年に降伏が急速に低下し、その後徐々に低下します。
完成後の最初の月の収量は、井戸の価値を明らかにします。低収量の井戸は、1日当たり100万から200万立方フィートを生産します。多くの井戸は1日あたり300万から500万立方フィートを産出しますが、巨大な井戸は1日あたり2000万立方フィートを生産する可能性があります。最初の月の井戸の収量が多ければ多いほど、一般的に時間とともに価値が高くなります。
典型的な井戸は、生産の最初の5年間でそのガスの半分を産出する可能性があります。その後、ウェルズは合計20〜30年間生産を続けますが、生産率は低下します。米国の頁岩層からの長期的な経験が得られないため、生産とロイヤルティの期待に注意することをお勧めします。
石油およびガス産業の赤い女王
新しい天然ガス地域で最初の井戸のいくつかを掘削する石油およびガス会社は、通常、市場にガスを届ける方法がありません。配達を得るには、天然ガスパイプライン会社と契約を結ぶ必要があります。石油およびガス会社は1日あたり特定の量のガスを提供することを約束し、パイプライン会社は送電容量を約束します。
石油およびガス会社が新しいシェールプレイで最初の1年間に50の井戸を掘削するとします。彼らはパイプライン会社と契約し、パイプライン会社はそのガスを市場に送ります。これらの井戸が掘削されてから1年後、生産率は60〜80％低下しました。したがって、パイプラインに約束されたガスの量を満たすために、石油およびガス会社は、生産の低下を補うために少なくとも30〜40の新しい井戸を掘削しなければなりません。 2年目の終わりに、同社はすべての新しい井戸で1年目の生産量が落ち、1年目に掘削されたすべての井戸で2年目の生産量が落ちます。これにより、石油およびガス会社は、パイプラインへの約束に追いつくために、掘削、掘削、掘削を余儀なくされます。
石油およびガス産業の多くの人々はこれを「レッドクイーン効果」と呼んでいます。ルイス・キャロルのキャラクターにちなんで名付けられました 見るガラスを通して 小説。レッドクイーンはアリスに次のように語っています。「今、ここでわかるように、同じ場所にとどまるためには、できる限りのランニングが必要です。他の場所に行きたい場合は、少なくとも2倍速く走らなければなりません！」
新しい井戸を絞る？
シェールの水平掘削と水圧破砕の初期の頃は、井戸がオンラインになったらすぐに全能力で生産できるようにすることが慣習でした。これにより、会社の収益は急速に増加し、次回の株主報告の数が最大化されました。
最近の実験では、新しい井戸の生産を抑制すると、井戸の生産寿命が長くなり、ガスの総回収量が増える可能性があることが示唆されています。これの背後にある理論は、急速な初期生産により、頁岩の細孔空間が不均一に収縮することです。ガスが急速にウェルに移動すると、ウェル近くの細孔が最初に崩壊し、それにより地層内により遠くのガスが閉じ込められます。生産速度を遅くすると、細孔がより均等に収縮し、規則正しく、より効率的で、より完全なガス回収が可能になります。
このアイデアはまだ証明されていませんが、一部のプロデューサーはそれを適用し始めています。ガスを絞る2番目の理由は、会社が生産率と掘削率をより適切に計画し、それらを送電容量に合わせて、レッドクイーンの需要を回避できるようにすることです。
未来の技術からの新しいガス？
現在の技術は、岩石に保持されている天然ガスのごく一部を回収しています。次の20〜30年の間に、地球からガスを抽出する新しい方法が開発される可能性があります。これらの新しい方法を使用して、既存の井戸を作り直し、生産性を更新することができます。時間だけが教えてくれます。
著者：ホバート・M・キング博士